BS模型即BS期權(quán)定價模型，指的是布萊克-斯克爾斯期權(quán)定價模型，其全稱是Black-Scholes-Merton Option Pricing Model。bs模型可以對利率期權(quán)、匯率期權(quán)、互換期權(quán)以及遠期利率協(xié)定的期權(quán)進行定價，也可以在相應品種的遠期和期權(quán)間進行套利，這些套利在海外的場外衍生品市場也較為流行。

BS期權(quán)定價公式

(資料圖片)

BS期權(quán)定價公式為：C=S·N（d1）-X·exp（-r·T）·N（d2）

BS模型參數(shù)估計

1、無風險利率的估計

期限要求：無風險利率應選擇與期權(quán)到期日相同的國庫券利率。如果沒有相同時間的，應選擇時間最接近的國庫券利率。

這里所說的國庫券利率是指其市場利率（根據(jù)市場價格計算的到期收益率），而不是票面利率。

模型中的無風險利率是按連續(xù)復利計算的利率，而不是常見的年復利。

連續(xù)復利假定利息是連續(xù)支付的，利息支付的頻率比每秒1次還要頻繁。

2、標準差的估計

BS模型的基本假設(shè)

1、在期權(quán)壽命期內(nèi)，買方期權(quán)標的股票不發(fā)放股利，也不做其他分配；

2、任何證券購買者都能以短期的無風險利率借得任何數(shù)量的資金；

3、短期的無風險利率是已知的，并且在壽命期內(nèi)保持不變；

4、股票或期權(quán)的買賣沒有交易成本；

5、允許賣空，賣空者將立即得到所賣空股票當天價格的資金；

6、所有證券交易都是連續(xù)發(fā)生的，股票價格隨機游走；

7、期權(quán)為歐式期權(quán)，只能在到期日執(zhí)行；

8、股票價格服從對數(shù)正態(tài)分布。